국내 금시세가 9일(이하 한국 시각) 하락세(전 거래일 종가 대비)를 보였다.

전문가들에 따르면 국내 금가격이 전 거래일 종가 대비 하락세를 기록한 핵심 요인은 원·달러 환율 하락과 미국 선물 금가격의 약세, 그리고 미국 연방준비제도의 금리 인상 전망이 맞물린 결과다.

국제 금시장이 미국과 이란 간의 지정학적 긴장 고조로 인해 현물 기준으로는 소폭 상승했음에도 불구하고 달러인덱스 하락과 동반된 원·달러 환율의 뚜렷한 약세가 국내 금값 산정에 직접적인 하방 압력으로 작용했다.

여기에 미국 금리 인상 가능성이 대두되며 국내 금시세는 전반적인 하락 국면을 피하지 못했다.

국제 금시장은 현물과 선물 가격이 엇갈리는 혼조세를 보였다. 국제 현물 금가격의 상승은 미국 달러화 가치 하락과 중동 지역의 군사적 충돌 격화에 기인한다. 일반적으로 달러인덱스가 하락해 달러화 가치가 약세를 보이면 타 통화 보유자들의 귀금속 구매력이 높아져 금가격 상승을 견인한다.

하지만 국내 금시세는 국제 금가격에 원·달러 환율을 곱해 산출되는 구조를 띤다. 따라서 국제 현물 가격이 소폭 올랐음에도 원·달러 환율이 하락하면 국내 소비자가 체감하는 최종 금값은 떨어지게 된다.

중동 지역의 지정학적 위기 고조는 국제 금시장의 하방을 지지하는 핵심 변수로 남아있다. 미국이 이란 유조선 5척을 파괴했다고 공식 발표한 이후 이란 혁명수비대가 미군이 사용하는 요르단 기지에 탄도 미사일을 발사하고 10척의 선박을 공격하면서 6개월째 이어지는 양국 간의 전쟁이 급격히 확대되고 있다.

이 같은 지정학적 불안감으로 인해 브렌트유 가격은 4거래일 연속 급등세를 기록했다. 국제 유가 상승은 높은 에너지 비용이 광범위한 경제 전반에 스며들면서 물가 상승에 상방 압력을 가하는 경향이 있다.

금은 전통적으로 인플레이션 헤지 수단으로 널리 간주되기 때문에 유가 상승에 따른 인플레이션 우려는 금값 하락을 방어하는 중추적인 역할을 수행한다.

그럼에도 불구하고 미국 연방준비제도의 매파적 통화 정책 기조는 전체 금시세에 지속적인 부담을 주고 있다.

CME 페드워치 툴에 따르면 선물 시장 트레이더들은 연방준비제도가 다가오는 통화 정책 회의에서 기준 금리를 인상할 확률을 약 60%로 전망하고 있다.

금리는 이자가 발생하지 않는 귀금속인 금괴의 투자 매력도를 결정짓는 핵심 지표로 고금리 환경이 유지되거나 추가 인상이 이뤄질 경우 금가격은 필연적으로 하방 압력을 받게 된다.

달러 약세와 미국의 재정 적자 우려가 현물 금가격을 일부 지지하고 있지만, 금리 인상 확률 60%라는 데이터가 선물 가격 하락을 유도하며 국내 금값 약세에도 간접적인 영향을 미쳤다.

시장은 이번 주 연이어 발표될 미국의 주요 인플레이션 지표에 촉각을 곤두세우고 있다.

오는 10일 발표될 미국 생산자물가지수(PPI) 데이터와 11일 발표가 예정된 소비자물가지수(CPI) 데이터는 향후 연방준비제도의 금리 결정 궤적에 결정적인 힌트를 제공할 전망이다.

글로벌 투자자들은 해당 경제 지표가 발표될 때까지 공격적인 매수 및 매도 포지션 구축을 자제하며 짙은 관망세를 보이고 있다.

오안다(OANDA)의 수석 시장 분석가 켈빈 윙(Kelvin Wong)은 "금 시장에서는 단기적으로 강세론자와 약세론자 간의 줄다리기가 이어지고 있다. CPI 보고서가 발표되는 이번 주 후반까지 이러한 움직임이 지속될 수 있다"고 분석했다.

그는 이어 "매파적인 연방준비제도에 대한 기대감이 금에 부담을 주지만 달러 가치 하락 거래와 재정 적자에 대한 우려는 여전히 금가격을 지지하는 요인이다"고 부연했다.

▲한국금거래소