삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 반등할 수 있을까? 박병창 MP파트너스 대표가 미국 증시 강세를 근거로 코스피가 다음달부터 상승 흐름을 타 7000포인트에 안착한 뒤 7500포인트까지 오를 수 있다는 전망을 내놨다. 박 대표는 18일 오전 구독자 308만명을 보유한 유튜브 채널 '삼프로TV'에 출연해 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승을 코스피 상승의 핵심 동력으로 지목했다.

코스피가 마지막으로 7500포인트에 있던 지난 7월과 비교하면 삼성전자와 SK하이닉스 모두 그때 주가를 밑돌고 있다. 특히 SK하이닉스는 그 시점의 주가까지 회복하려면 삼성전자보다 더 큰 폭으로 올라야 한다. 박 대표는 "SK하이닉스가 그날 이후 더 많이 빠진 만큼 역으로 더 빨리 반등할 수도 있다"고 말했다.

박 대표는 지수 상승 경로를 두 가지 시나리오로 나눴다. 첫째는 SK하이닉스가 삼성전자보다 빠르게 오르는 경우다. 박 대표는 "가장 빨리 갈 수 있는 방법은 하이닉스가 삼성보다 더 빨리 움직이는 것"이라고 강조했다. 둘째는 SK하이닉스가 부진할 경우다. 이때는 삼성전자만으로 7500포인트에 닿기 어렵기에 조선·원자력 등 다른 주도 테마가 강하게 붙어야 한다고 봤다. 박 대표는 두 시나리오 가운데 어느 쪽으로 전개되는지 지켜보며 대응 종목을 정하면 된다고 조언했다.

박 대표는 삼성전자와 SK하이닉스가 반등할 여건은 무르익었다고 봤다. 그는 코스피가 지난달 중순 이후 한 달 넘게 옆으로 움직이며 매물을 소화했고, 삼성전자와 SK하이닉스도 그만큼 오래 쉬었다고 분석했다. 박 대표는 "쉬는 것도 너무 오래 하면 힘을 잃는다"며 "여러 여건이 이제 대충 마련됐다"고 말했다. 그는 여러 악재 속에서도 시장이 잘 버티고 있어 아래보다 위쪽을 볼 만한 국면이라고 진단했다. 박 대표는 코스피가 7000포인트를 돌파해 안착하는 것이 관건이라며 "안착하면 시장이 굉장히 힘을 얻는다"고 말했다.

대외 환경도 상승 쪽으로 기울었다고 평가했다. 박 대표는 간밤 미국 증시에서 반도체주가 특히 강한 흐름을 보이며 시장을 이끌었다고 설명했다. 반도체 설계업체 ARM은 중앙처리장치(CPU) 공급 계약과 생산 능력 확보에 대한 자신감을 앞세워 급등했다. 데이터센터에 그래픽처리장치(GPU)를 빌려주는 한 업체는 임대료를 20% 올렸다. 박 대표는 이를 두고 "수요가 없으면 임대료를 올릴 수 없다"며 인공지능(AI) 수요 둔화 우려를 반박하는 신호로 해석했다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 차세대 칩의 내년 판매량이 두 배 이상으로 늘 수 있다고 자신한 점도 반도체주에 힘을 실었다.

금리 흐름도 우호적으로 돌아섰다고 봤다. 박 대표는 미국 10년물 국채 금리가 5%를 웃돌다 내려온 점에 주목했다. 그는 이 하락의 배경으로 영국 중앙은행(영란은행)이 기준금리를 동결하면서 보유 채권 매각을 내년 4월까지 중단하고 장기 채권 매각은 전면 종료하겠다고 밝힌 점을 지목했다. 박 대표는 이 조치로 영국 국채 금리가 큰 폭으로 떨어졌고 유럽과 미국 금리도 동반 하락했을 가능성이 크다고 봤다. 그는 연방준비제도(Fed)의 대차대조표가 최근 다시 늘어난 점을 들어 시장에 유동성이 여전히 풍부하다고 진단했다.

박 대표는 반도체 외에 대미 투자 관련 업종을 유망하게 꼽았다. 그는 우주항공과 조선, 원자력, 방산 등이 전반적으로 강세를 보이고 있으며 그 밑바탕에 대미 투자 이슈가 자리 잡고 있다고 분석했다. 원자력 관련주에 대해서는 미국 하원이 데이터센터 전력을 민간 전력망에 의존하지 말고 자체 조달하도록 하는 법안을 통과시킨 점을 배경으로 꼽았다. 박 대표는 "빅테크 하이퍼스케일러들이 데이터센터를 지으면서 소형모듈원자로(SMR)를 함께 건설할 가능성이 커졌다"고 말했다.

박 대표는 이번 미·중 정상회담이 AI를 핵심 의제로 다룰 것으로 전망했다. 그는 그동안 최대 쟁점이던 반도체 수출 분쟁은 안정적 관리 쪽으로 넘어가고 관세 충돌 우려는 크지 않다고 봤다. 박 대표는 도널드 트럼프 미국 대통령이 회담을 앞두고 샘 올트먼 오픈AI CEO, 젠슨 황 엔비디아 CEO 등을 불러 모았다고 전했다.

박 대표는 경계 요인도 함께 짚었다. 그는 최대 변수로 일본은행(BOJ)의 금리 결정을 꼽았다. 박 대표는 시장이 25bp(0.25%포인트) 인상을 사실상 확실시하고 있다며 "우리가 아는 수준에서 마무리되면 큰 움직임은 없겠지만 50bp 인상이라는 예상 밖 결과가 나오면 확실한 악재"라고 말했다. 미국 주택담보대출 금리가 7%에 근접한 점에 대해서는 "내년에 걱정할 문제"라고 말했다.

박 대표는 "시장이 좀 움직이더라도 금리가 올라가는 시대에 살아야 하기에 경계심은 계속 갖고 있어야 한다"고 말했다. 그러면서도 "이제는 위쪽을 바라보고 대응할 시점"이라고 말했다.