스트래티지(Strategy)가 비트코인 시세가 자사 평균 매입가 아래로 내려온 가운데서도 매수를 이어갔다. 회사는 11월 9일(현지시각) 미국 증권거래위원회(SEC)에 낸 8-K 제출 서류에서 2일부터 8일까지 비트코인 1,036개를 8,190만 달러에 사들였다고 밝혔다. 평균 매입가는 개당 7만 9,012달러다. 총 보유량은 85만 364개, 총 취득비용은 641억 6,000만 달러(약 86조 9,000억 원, 1달러 1,355원 기준)로 늘었다.

보통주 매각으로 마련한 2억 8,380만 달러

이번 매수는 직전 주 811개 매수로 재개한 주간 매수에 이은 두 번째다. 디크립트(Decrypt)에 따르면 회사는 보통주(MSTR) 205만 1,348주를 팔아 순수익 2억 8,380만 달러를 확보했다. 이 가운데 8,190만 달러가 비트코인 매수에 들어갔다.

나머지는 변동금리 우선주 STRC 환매와 현금 적립에 쓰였다. STRC 188만 7,464주를 되사는 데 1억 8,830만 달러를 썼고, 1,360만 달러는 달러 현금(USD Cash) 계정에 넣었다. 비트코인 매거진(Bitcoin Magazine)은 이 주에 우선주는 ATM(시장가 분할 매도) 프로그램으로 팔지 않았다고 전했다.

마이클 세일러 의장은 X에 “스트래티지가 비트코인 1,036개를 매수하고 STRC 1억 8,800만 달러어치를 환매했다. 2026년 11월 8일 기준 비트코인 85만 364개와 49억 달러의 달러 자산을 보유하고 있다”고 올렸다. 그는 일요일인 8일 매수 이력 차트와 함께 “Connecting the dots”라는 문구를 게시했다. 비트코인 매거진은 이 게시물이 월요일 매수 공시에 앞서 자주 올라왔다고 설명했다.

평균 매입가는 7만 5,451달러에서 7만 5,456달러로 5달러 오르는 데 그쳤다. 이번에 사들인 물량의 매입가가 7만 9,000달러 안팎으로 평균보다 높았는데도 보유량이 워낙 커서 평균이 거의 움직이지 않았다. 코인텔레그래프에 따르면 보유량은 비트코인 최대 공급량 2,100만 개의 약 4.05%에 해당한다.

시세는 평균 매입가 아래…장부상 약 5억 5,000만 달러 손실

비트코인 매거진이 보도 시점에 확인한 시세는 7만 4,800달러 안팎이다. 평균 매입가 7만 5,456달러보다 약 0.9% 낮고, 스트래티지의 보유분은 장부상 약 5억 5,000만 달러 손실 상태다. 이 매체는 주말 하락으로 비트코인이 7만 4,000달러 근처까지 밀려 8월 이후 가장 약한 수준을 보였다고 적었다.

크립토티커는 새 공시가 나오기 전인 월요일 오전 비트코인이 약 7만 4,030달러였다고 전했다. 당시 기준 평균 매입가와의 격차는 개당 약 1,420달러였다. 지난해 10월 기록한 사상 최고가 12만 6,080달러와 비교하면 시세는 41% 넘게 낮다.

주간 흐름도 약하다. 크립토티커에 따르면 8일로 끝난 주의 주간 종가는 7만 4,851달러였다. 5주 연속 하락 마감이다. 10월 4일 주간 종가 8만 6,530달러에서 약 13.5% 빠졌다. 같은 매체는 바이낸스 일봉 기준으로 평균 매입가 7만 5,451달러 아래에서 마지막으로 마감한 날이 8월 20일 7만 3,025달러였다고 짚었다. 다음 날 종가는 7만 8,338달러였다.

단기 매수자의 평균 매입가도 시세 위로 올라갔다. 크립토티커는 글래스노드 추산으로 최근 155일 안에 매수한 투자자의 평균 매입가가 약 7만 5,700달러였다고 전했다. 일요일 시세는 7만 3,510달러까지 내려갔다. 7만 3,000~7만 6,000달러 구간 하단은 아직 뚫리지 않았다.

이 매체는 평균 매입가 아래로 내려갔다고 스트래티지가 비트코인을 팔아야 하는 것은 아니라고 설명했다. 자동으로 매도를 촉발하는 장치도 없다. 다만 많은 트레이더가 이 가격대를 주시하고, 격차가 클수록 추가 매수 자금을 새로 조달하기 어려워진다는 지적이다.

우선주 환매에 비트코인 매수액의 2배 넘게

이번 주 STRC 환매액 1억 8,830만 달러는 비트코인 매수액 8,190만 달러의 두 배를 넘는다. 비트코인 매거진은 여름 동안 달러 준비금과 달러 현금 계정을 만든 뒤 이런 배분이 낯익은 패턴이 됐다고 평가했다. 코인텔레그래프 집계로는 10월 초부터 STRC 환매에 약 10억 6,000만 달러를 썼다. 같은 기간 비트코인 매수액 2억 1,970만 달러의 5배에 가깝다.

STRC는 액면가 100달러 근처에서 거래되도록 설계된 우선주다. 비트코인 매거진에 따르면 회사는 올해 이 우선주를 되사는 데 20억 달러 넘게 썼다. 월요일 프리마켓에서 STRC는 0.06% 내린 99.7달러에 거래됐다(야후 파이낸스 기준).

달러 자금 사정도 공시에 담겼다. 배당과 이자에 쓰는 달러 준비금은 47억 9,000만 달러에서 47억 7,000만 달러로 줄었다. 우선주 배당 지급에 2,110만 달러를 썼기 때문이다. 달러 현금은 1억 3,270만 달러에서 1억 4,620만 달러로 약 10% 늘었다.

앞으로 쓸 수 있는 여력도 남아 있다. 디크립트에 따르면 우선주 환매 프로그램 잔여 한도는 5억 6,030만 달러, 보통주 환매 승인 한도는 10억 달러다. 비트코인 매거진은 ATM으로 팔 수 있는 MSTR 물량이 약 183억 달러 남았다고 적었다. 주주들은 STRC·STRF·STRK·STRD 네 우선주에 일일 배당을 승인했고, STRC의 일일 배당 계산은 11월 1일부터 시작됐다.

MSCI 발표 이틀 앞…매도 이력도 재조명

이번 공시는 지수 제공업체 MSCI의 발표를 이틀 앞두고 나왔다. MSCI는 단일 자산 비중이 큰 기업에 적용할 새 규칙의 영향권 기업 명단을 공개할 예정이다. 이 규칙에 따라 스트래티지가 MSCI 주식 지수에서 제외될 수 있다.

주가는 약세다. 비트코인 매거진에 따르면 MSTR은 금요일 128.93달러로 마감했다. 10월 30일 종가까지 주간 낙폭은 9%였다. 월요일 프리마켓에서 MSTR은 3% 내린 125달러에 거래됐다(야후 파이낸스 기준).

비트코인 매거진은 올해 여름 스트래티지가 비트코인을 판 이력도 언급했다. 6월 30일부터 8월 10일까지 연속 4건의 공시에서 1,363개, 2,225개, 1,638개, 1,690개를 팔았다. 우선주 배당과 STRC 환매 자금을 대기 위해서였다. 보유량은 한때 84만 447개까지 줄었다가 다시 이 수준을 넘어섰다. 10월 19일부터 25일까지는 매수를 건너뛰었다.

크립토브리핑은 ATM 매각이 신주 발행이어서 기존 주주 지분을 희석한다고 짚었다. 비트코인 매거진은 평균 매입가 아래로 내려간 상황에서 스트래티지가 계속 사들일지, 우선주 환매에 더 기댈지가 과제라고 적었다. ATM 프로그램은 현재 열려 있다.