코오롱인더스트리가 올해 3분기 당기순손익에서 적자로 돌아섰다. 영업이익은 1년 전보다 늘었지만 시장 예상치에 못 미쳤고, 아라미드 등을 맡은 산업자재 부문은 영업손실을 냈다.

코오롱인더스트리는 11일 공시를 통해 올해 3분기 연결 기준 매출액 1조2747억 원, 영업이익 402억 원을 기록했다고 밝혔다. 전년 동기와 비교하면 매출은 9.8%, 영업이익은 66% 늘었다. 반면 당기순손익은 42억 원 손실로 적자 전환했다.

직전 분기와 비교하면 흐름이 달라진다. 3분기 영업이익은 2분기보다 58.1% 줄었고, 매출도 3.8% 감소했다. 하나증권은 이번 영업이익이 시장 컨센서스(492억 원)를 18.3% 밑돌았다고 집계했다.

부진은 산업자재 부문에서 두드러졌다. 이 부문 3분기 매출은 5811억 원으로 전년 동기보다 1.4% 늘었지만, 영업손실 48억 원을 기록하며 적자로 돌아섰다. 고기능성 섬유인 아라미드는 생산라인을 모두 가동했는데도 주요 원료 가격 상승 탓에 적자를 냈다.

김경태 코오롱인더스트리 경영관리담당은 11일 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "PPD와 황산 등 주요 원재료 가격이 대부분 2배 이상 올랐다"며 "국내에서 조달하는 원료는 가격 반영 시차가 한 달 정도지만 수입 원료는 3개월 이상으로 봐야 한다"고 설명했다.

아라미드는 강철보다 가벼우면서도 강도와 내열성이 높은 섬유로, 방탄복과 전기차 타이어, 광케이블 소재 등으로 쓰인다. 코오롱인더스트리는 2024년 2월 경북 구미공장에 아라미드 생산라인을 증설하고 준공식을 연 바 있다.

화학 부문은 실적을 떠받쳤다. 3분기 화학 부문 매출은 4339억 원으로 전년 동기보다 37% 늘었고, 영업이익은 510억 원으로 111.8% 증가했다. 폴더블 스마트폰 디스플레이 등에 쓰이는 투명 폴리이미드(CPI) 필름 공급이 늘었고, 인공지능(AI) 반도체용 회로기판 소재인 변성 폴리페닐렌옥사이드(mPPO) 판매도 증가했다. 다만 화학 부문 영업이익도 직전 분기보다는 26.9% 줄었다.

증설 일정 일부는 늦춰졌다. 김천 2공장에 새로 들인 mPPO 설비는 당초 올해 3분기 완전 가동이 예상됐지만, 새 생산 공법을 적용하는 과정에서 안정화가 길어져 완전 가동 시점이 내년 1분기로 미뤄졌다.

순손실 전환의 세부 원인은 공시와 회사 설명에서 따로 제시되지 않았다. 3분기에는 원·달러 환율 하락과 원료 가격 상승이 함께 실적에 부담을 준 것으로 회사와 증권가 분석에서 언급됐다.

증권가는 전망치를 낮췄다. 하나증권은 12일 코오롱인더스트리 목표주가를 11만 원에서 6만 원으로 45.5% 내리고 투자의견 '매수'는 유지했다. 올해 영업이익 전망치는 2904억 원에서 2353억 원으로, 내년 전망치는 3075억 원에서 2607억 원으로 각각 낮췄다. 4분기 영업이익은 385억 원으로 3분기보다 소폭 줄 것으로 내다봤다.

하나증권은 4분기에 패션 부문이 성수기에 들어서며 흑자로 돌아설 것으로 봤지만, 화학 부문은 유가와 제품 가격, 환율 하락의 영향으로, 산업자재 부문은 원가 부담이 이어지며 수익성이 낮아질 것으로 분석했다.

회사는 체질 개선을 강조했다. 코오롱인더스트리 관계자는 "대외 변동성 확대에도 운영 효율화에 기반한 체질 개선과 고부가 제품 중심의 포트폴리오 재편으로 전년 동기 대비 실적이 개선됐다"고 말했다.

아라미드 사업에 대해선 내년 흑자를 목표로 내걸었다. 김 담당은 "최근 들어 원재료 가격이 내려오는 분위기지만 시차가 있기 때문에 올해 하반기 또는 내년 초까지 가야 본격적으로 반영될 것으로 보인다"며 "내년에는 흑자를 만드는 것을 목표로 하고 있다"고 말했다.

CPI 필름은 3분기부터 완전 가동 중이며 4분기에도 같은 수준을 유지할 것으로 회사는 보고 있다. 하나증권도 CPI 필름 출하 증가와 mPPO 생산 확대, PET 타이어코드 생산설비의 베트남 이전 등을 내년 수익성 개선 요인으로 꼽았다.